Código y Nombre de la Asignatura: ECO 8540 - ECONOMIA APLICADA A LA GESTION DEL RIESGO FINANCIERO |
División Académica:
División Hum. y Cs. Sociales
Departamento Académico: Escuela de Verano Número de créditos: Intensidad horaria (semanal para nivel pregrado y total para nivel postgrado): 24.000 Horas de Teoría 0.000 Horas de Laboratorio Niveles: Educación Continua, Educación Superior Pregrado Tipos de Horario: Teoría Esta asignatura analiza los objetivos de una adecuada medición y gestión del riesgo, estudia las diferentes herramientas para el análisis y la gestión de los riesgos de mercado, los principales factores de riesgo e impacto en la valoración de instrumentos financieros, las técnicas más comunes para medir el riesgo financiero, principalmente riesgo de precio, riesgo cambiario, riesgo de tasa de interés y riesgo de liquidez. 3. JUSTIFICACIÓN Ante un mercado de capitales complejo, de constantes cambios y alta competencia, las entidades financieras y las empresas del sector real han decidido adoptar la gestión integral del riesgo como una herramienta importante dentro de su planeación estratégica, que les genera una ventaja competitiva en el mercado. Esto se traduce en la necesidad de contratar profesionales conocedores de los principios del riesgo, de la forma de calcularlo y utilizarlo para prever la situación financiera de la organización. 4. OBJETIVOS 4.1 OBJETIVO GENERAL Brindar a los estudiantes las herramientas necesarias y los procedimientos para el análisis, cuantificación y gestión de los riesgos de mercado y de liquidez. 4.2 OBJETIVOS ESPECIFICOS Ofrecer al estudiante los conceptos y herramientas necesarias para llevar a acabo una gestión de riesgos de mercado y liquidez eficiente, acorde con las exigencias del mercado. Presentar los modelos de medición del riesgo de mercado utilizados en el mercado financiero, para administrar y estructurar portafolios de inversión óptimos, que generen la mayor rentabilidad posible con rangos de riesgo aceptables. Aplicar modelos de medición de riesgos de mercado, a procesos de valoración de empresas, de forma que se tenga una visión clara de cómo se incluye el riesgo dentro del valor de la empresa. 5. METODOLOGIA El curso de desarrollará bajo el sistema de clases magistrales, las cuales darán a conocer al estudiante los conceptos y modelos financieros y estadísticos aplicables al riesgo de mercado y liquidez. Se desarrollarán ejercicios teórico-prácticos en clase. Se utilizará el paquete econométrico EVIEWS. 6. CONTENIDO 1. Introducción al riesgo Aspectos conceptuales Normatividad internacional sobre gestión de riesgos (Comité de Basilea I y II) Normatividad colombiana vigente sobre la administración de riesgos 2. Gestión del riesgo de mercado para carteras activas y pasivas Riesgo de delta (tasa de interés, tasa de cambio y acciones) Riesgos de pendiente. Conceptos de duración y duración modificada. Enfoque de sensibilidad (Volatilidad) y VaR para carteras activas y pasivas, Metodologías de cálculo del Value at Risk (VaR) Enfoque paramétrico, teniendo en cuenta la correlación de los diferentes riesgos. Identificación de factores de riesgo de mercado Concepto de “Mapping” y metodología de cálculo. Metodologías de cálculo de volatilidad Cálculo del VaR diversificado Metodología de cálculo del VaR bajo Simulación de Montecarlo 3. Mecanismos de Cobertura del riesgo de mercado Cobertura del riesgo a través de instrumentos derivados. (Forwards, futuros y opciones) Portafolio eficiente y Tracking Error 4. Gestión del riesgo de liquidez Introducción al riesgo de liquidez Metodologías alternativas de medición del riesgo de liquidez Aspectos conceptuales y metodología de cálculo del GAP Caso práctico Aplicación de productos derivados para cubrimiento del riesgo de liquidez, swaps. 5. Gestión del capital económico para riesgo de mercado. Conceptualización del capital económico o regulatorio. Estimación del capital económico para el riesgo de mercado. Indicadores de gestión de rentabilidad ajustada al riesgo: RORAC, RAROC Y EVA. 6. EVALUACIÓN 1.TALLERES (20%) 2. PARCIAL I (25%) 3. PARCIAL II (25%) 4. PARCIAL FINAL (30%) 7. BIBLIOGRAFIA NORMATIVIDAD SUPERINTENDENCIA FINANCIERA. CIRCULAR 100 DE 1995, capítulos 1, 6, 8 y 21. MEDICION Y CONTROL DE RIESGOS FINANCIEROS. Alfonso Lara Haro. Editorial Limusa. FINANCIAL RISK MANAGER HANDBOOK. PHILIPPE JORION. Wiley Finance. Second edition. United States. 2003 MATERIALES COMPLEMENTARIOS Superintendencia de Valores. http://www.supervalores.gov.co Superintendencia Bancaria: http://www.latinexpo.com/@superbancaria.gov.co Banco de la República: http://www.banrep.gov.co Departamento Nacional de Planeación: http://www.dnp.gov.co |
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